1小时后，不会再问「股票是什么」|股权|巴菲特|阿克曼|柠檬水|基石投资者_网易订阅

你好小时后我是再问者网简七编辑部的卫星~最近一家眼熟的公司上市了。我开玩笑地给在那家公司的股票朋友发去问候：「财富自由了吧？」他说，别提了，什股自己只是权巴往往见不鲜员工，手里那点股权远远谈不上自由。菲特然而借着这事儿，阿克他倒对股票投资来了兴趣。曼柠檬水可一上来看市面上的基石K线、量化，投资又觉得像在听天书，易订阅问我有没有什么提议小时后我想了想，再问者网给他提议了一个超经典的股票入门视往往。主讲人是什股阿克曼，管着上百亿美元资产的对冲基金创始人。视往往开场首先句话是：「今天，我关键用一个柠檬水摊，教你在一个小时内，搞懂投资的全部基础知识。」B站观看（复制地址-搜一搜）：https://www.bilibili.com/video/BV1V8GA6YEn4柠檬水摊能教会我们什么呢？往下看，你就明白了~01/一个明确光很好的周末，阿克曼找到你，说想跟你合伙做生意。「咱们开一家柠檬水摊吧。」他负责想点子、起名字，就叫「阿克曼柠檬水摊」，也负责之后的经营。他目前没钱，因此需你出钱。你们注册了一家公司，总共发行了1500股。其中，1000股归阿克曼，这是他动脑子、出品牌、操心的回报。同时500股，每股1块钱，卖给你。你出了500块钱，拿下了这家公司三分之一的股权。这家公司诞生的时候，值多少钱呢？500块现金，加上1000块的「商誉」，也就是阿克曼的点子和品牌，总共1500块。到这里，你已经接触到了股票投资的首先个题状况：你买股票买的不是一串数字，是这家公司的一部分。它雇多少人、卖多少柠檬水、每年赚多少钱，这些都跟你有关系。02/光有股权还不够。500块钱买完设备、备完货就不够了。阿克曼又找了一个朋友，借了250块钱，约定每年付10%的利息。为什么不去再多卖250股来换钱呢？因为借钱只是付利息，生意做大了，利润的大头还是你们股东的。卖股权就不一样了，你得把未来的收益也分出去。这，就是股权融资和债权融资最题的区别。目前来看看公司的财务状况：花300块搭了个柠檬水摊（这叫固定资产，能用好几年，但每年会折旧）。又花了200块采购柠檬、糖、杯子（这叫存货）。钱花完，账上还剩250块现金，欠着别人250块贷款。开业首先年，你们卖了800杯，每杯1块钱。收入看起来不错：800块。但扣掉原材料200块、折旧60块（摊位5年报废，每年摊60）、雇人工资530块之后……只赚了10块。800块的营收，只有10块的利润。利润率1.3%。同时这还没算利息。借了250块，每年得付25块利息。付完利息，还倒亏15块。很多上市公司就是这个样子。收入看起来很漂亮，结荚一年到头还亏钱。如果故事停在这里，那这个柠檬水摊就是个糟糕的生意。但阿克曼接着说，别急。03/他做了一个五年方式划，题有3招：首先，赚了钱不分，全部买新摊位。首先年一个摊，第二年再开一个，第三年再开一个……到第五年，你们有了7个摊位。第二，品牌立住了，每年每杯涨5美分。首先年卖1元，第五年卖1.25元。第三，每个摊每年多卖5%。回头客多了，老顾客带新顾客，量也自然上去了。首先年：1个摊，800块收入，还亏着钱。第三年：3个摊，收入最初爬升。到第五年：7个摊，总收入将近8000块。扣掉所有成本和折旧，付了利息之后，利润2300块。扣完税，到手1502块。同时，利润率从首先年的1.3%，来到了第五年的28.6%。这就是复利在商业里的样子。赚了后续投资，让钱自己放大自己。04/故事讲到第五年，我们来看看两个人的命运比较。那位借了250块钱的朋友，五年里每年稳稳拿到10%的利息（25块）。公司赚多赚少跟他没关系；你呢，作为出500块买了三分之一股权的股东：第五年每股大约赚了1块钱。关键知方式，你当初就是用1块钱一股买的啊。凭什么呢？阿克曼的答案是：因为你们冒的风险不一样。如果柠檬水摊倒闭了，卖光摊位和设备还能凑几百块，债权人先拿回自己的250块钱。他相对安全。但股东排在他后面。如果公司真的不行了，股东可能一分都不剩。风险越大，可能的收益就越高。这就是金融市场最底层的逻辑。05/故事还有一段尾声。第五年，阿克曼想买个车，大概需4000块。公司的钱都拿去再投资了，他手上没现金。怎么办呢？他不想把公司整个卖掉，这公司他一手养大的，舍不得。但他可以卖掉一小部分。这就叫IPO，公司首先次向公众发行股票，也就是「上市」。上市之后，公司的股票就最初在公开市场上交易了。任何人想买、想卖，随时都可以。对我们往往见不鲜人来说，这意味着，你再也不用找到阿克曼本人才能入股一家柠檬水摊了。打开交易软件，点几下，就成了一家公司的股东。那这只股票该卖多少钱呢？这就包含到一个概念：市盈率。市盈率就是股价除以每股收益，意思是市场愿意为每一块钱利润付多少钱。第五年，柠檬水摊每股赚了1块钱。如果在股市上，类似的小生意大家都愿意按20倍市盈率来买，那这只股票的价格就是20块。换言之，当初你投资的500块，已经翻了20倍，变成1万块。阿克曼手上有1000股，卖出200股（200*20）就能买辆车了，卖完之后，仍然是公司最有话语权（持股53%）的人。06/听起来还不错，但阿克曼反复强调，如果你记住这个柠檬水摊的故事，你就会知方式——买股票买的是一家公司；这家公司的赚钱方式你得能讲明白，不然就别碰。假设明天交易所关门、十年不开，你会慌吗？不慌的话，那大概率买对了。价格是你付出去的，价值是你得到的。再好的公司，买贵了也难赚钱。他引用了一句巴菲特的名言：投资的首先条条件是不关键亏钱。第二条条件是不关键忘记首先条。阿克曼算了一笔账：22岁存下10000块钱，年化10%，到65岁变成60万。如果年化做到15%，是400多万。如果做到20%，那是2500万。但如果流程中每12年亏掉一半，20%的收益率到最后，也只剩180万。赚得少、活得久，比短期翻倍题得多。07/整个视往往快结束的时候，阿克曼说了一段话，让我印象很深。他说这堂课只是一个入门。即使你不做金融，是医生、律师、教师，也需懂一点投资。你能住什么样的房子，给孩子什么样的教育，退休之后过什么样的日子，都跟这件事有关系。柠檬水摊虽然便捷，但它教会我们的，是理解从一个想法最初，通过经营、投入和时间，让一家企业慢慢成首先。投资，本质上就是理解创造价值的流程~

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